2021年1月4日
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边泉水/段小乐/邸鼎荣
姚遥
新能源与汽车研究部
新能源与电力设备首席分析师
新能源：12月光伏并网规模或超预期，支撑2021Q1组件补装需求；央企投资新能源发电项目收益率要求降低，助力平价时代需求释放。新能源车：宁德时代390亿扩产巩固龙头优势；国产Model Y定价公布提前锁定爆款席位。燃料电池：宝钢60辆氢能重卡投运，三一发布氢动力搅拌车，商用替代全方位启动。
板块配置建议：光伏中长期成长确定性持续提升，龙头alpha持续加强，维持重点推荐；优质供给持续增加和美国政策转向持续加强电动车逻辑，坚守优势核心供应链；电力设备维持看好工控白马、低压电器龙头、电力物联网；燃料电池成本快速下降+销售放量开启新一轮大行情。
本周核心组合：隆基股份、信义光能、福莱特、通威股份、宁德时代。
风险提示：产业链价格竞争激烈程度超预期；全球疫情超预期恶化。